मुद्रा बाज़ार (Money Market) एक प्रकार का वित्तीय बाजार है जहां वित्तीय संस्थानों, निगमों और सरकारों के बीच अल्पकालिक (short-term) उधार और धन उधार दिया जाता है. यह वित्तीय बाजारों का एक ऐसा सेक्शन है जो अत्यधिक तरल, कम जोखिम वाले ऋण उपकरणों से संबंधित है, जो आमतौर पर एक दिन से लेकर एक वर्ष तक की परिपक्वता अवधि के होते हैं.
मुद्रा बाजार में प्रमुख भागीदार बैंक, निगम, सरकारी संस्थाएं और अन्य वित्तीय संस्थान हैं, जैसे मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड. ये संस्थाएं अपनी अल्पकालिक नकदी प्रवाह की जरूरतों को प्रबंधित करने, अतिरिक्त धन का निवेश करने और नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए विभिन्न मनी मार्केट लेनदेन के कार्यो में लगी हैं.
मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स, जिन्हें मनी मार्केट सिक्योरिटीज या मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के रूप में भी जाना जाता है, अल्पकालिक ऋण साधन हैं जो अत्यधिक तरल होते हैं और अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले माने जाते हैं। मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के कुछ सामान्य उदाहरणों में शामिल हैं:
ट्रेजरी बिल्स (Treasury Bills): ये अल्पकालिक ऋण प्रतिभूतियाँ हैं जो सरकारों द्वारा जारी की जाती हैं, जैसे यू.एस. ट्रेजरी, सरकारी खर्चों के वित्तपोषण के लिए धन जुटाने के लिए। उन्हें सबसे सुरक्षित मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स में से एक माना जाता है क्योंकि वे सरकार के क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं.
वाणिज्यिक पत्र (Commercial Paper): यह एक अल्पकालिक असुरक्षित वचन पत्र है जो निगमों द्वारा उनकी अल्पकालिक वित्तपोषण आवश्यकताओं के लिए धन जुटाने के लिए जारी किया जाता है। वाणिज्यिक पत्र आम तौर पर अच्छी तरह से स्थापित निगमों द्वारा उच्च क्रेडिट रेटिंग के साथ जारी किए जाते हैं, और इसे अक्सर बड़े मूल्यवर्ग में खरीदा और बेचा जाता है।
जमा प्रमाण पत्र (Certificates of Deposit): ये बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों द्वारा एक निर्दिष्ट अवधि के लिए जारी किए गए सावधि जमा हैं, जो आमतौर पर कुछ दिनों से लेकर एक वर्ष तक के होते हैं। सीडी एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करती हैं और उन्हें अपेक्षाकृत सुरक्षित माना जाता है, क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका में फेडरल डिपॉजिट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) द्वारा कुछ सीमा तक उनका बीमा किया जाता है।
पुनर्खरीद समझौते (Repurchase Agreements): ये अल्पकालिक समझौते हैं जिनमें एक पक्ष दूसरे पक्ष को सुरक्षा बेचता है और इसे बाद की तारीख में थोड़ी अधिक कीमत पर पुनर्खरीद करने के लिए सहमत होता है, प्रभावी रूप से संपार्श्विक ऋण के रूप में कार्य करता है। रेपो का उपयोग आमतौर पर वित्तीय संस्थानों द्वारा अपनी अल्पकालिक तरलता आवश्यकताओं के प्रबंधन के लिए किया जाता है।
वाणिज्यिक बैंकरों की स्वीकृति: ये कंपनियों द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं जिनकी गारंटी एक वाणिज्यिक बैंक द्वारा दी जाती है। वे अक्सर अंतर्राष्ट्रीय व्यापार लेनदेन में वित्तपोषण के रूप में उपयोग किए जाते हैं।
मुद्रा बाजार कई महत्वपूर्ण कार्य करता है, जिसमें वित्तीय संस्थानों और निगमों के लिए अल्पकालिक धन का स्रोत प्रदान करना, अल्पकालिक नकदी प्रवाह के कुशल प्रबंधन की अनुमति देना और मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए केंद्रीय बैंकों के लिए एक तंत्र प्रदान करना शामिल है। मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स को आमतौर पर उनकी अल्पकालिक प्रकृति, उच्च तरलता और अपेक्षाकृत स्थिर रिटर्न के कारण कम जोखिम वाला निवेश माना जाता है। हालांकि, किसी भी निवेश की तरह, वे जोखिम के अधीन हैं, जिसमें ब्याज दर जोखिम, क्रेडिट जोखिम और तरलता जोखिम शामिल हैं, जिन पर निवेशकों को मुद्रा बाजार में भाग लेने से पहले सावधानी से विचार करना चाहिए।
